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· 币种结构多元化
中国人民银行并不公布我国外汇储备的币种结构，但据估计，我国外汇储备总余额的 70%左右为美元资产，20%左右为欧元资产，其余是包括英镑、日元和韩元在内的其他货币资产。基于对美国经济“双赤字”的忧虑，大多数经济学家们认为美国经济增长在未来将会放缓，事实上美联储对于经济放缓的考虑已经超过了对通胀的顾虑，因而随着联邦基金利率见顶，美元贬值的压力将会持续下去。
北京师范大学的贺力平教授就认为，美元将以缓慢的速度温和贬值。美元的贬值预期将使我们以美元为主要组成部分的外汇储备遭受资本损失，这构成了我们在储备增量中减持美元的基本动机。另一方面，欧元区经济复苏进程依然脆弱，而日本经济尽管消费疲弱，但自2002年2月开始的增长周期已经进入第58个月。虽然对各个货币区经济进行准确预测是十分困难的，但是逐步实现外汇储备的“币种结构多元化”，在照顾国际贸易构成和尽量减少汇率风险之间进行权衡，逐步减少美元储备比重，增持欧元、日元，以及韩圆、澳元、新加坡元等，藉以实现外汇储备的多币种配置，却是毫无疑问的。
· 资产结构多元化
在目前的国际金融市场环境下，应该着重考虑“资产结构多元化”的各种选项。目前我国的外汇储备多为美国国债、住房抵押贷款担保证券和高投资级别的公司债券等，这些债券资产虽然具有较高的安全性和良好的流动性，但其提供的收益率普遍偏低。央行行长周小川直言的“既定资产多元化策略”，即意味央行已经着手考虑对储备资产进行更加积极的管理。
· 常见的四种可选资产
第一，在保证国家能源安全战略的背景下积极地投资于非洲、拉美和中亚等的资源性项目。专家认为直接投资于这些项目比建立石油储备在稳定能源价格和国家安全方面更加有效。不过这类典型的"政策性投资"一般缺乏或者没有流动性，在紧急情况下也不可能变现，他们的处理具有十分不同的规则。
第二，增加黄金储备的份额。我国的黄金储备自2002年以来，一直维持在1929万盎司的水平。2003年以来国际金价从200多美元大涨至600多美元，在金价大幅上涨和美元贬值的背景下，增持黄金储备对于外汇储备的保值增值具有积极意义。
第三，在逐步开放资本项目管制和先期"藏汇于民"政策背景下，鼓励资本流出，进一步扩大民间持汇，一方面民间持有的部分外汇不会形成央行"外汇占款"对应的本币投放；另一方面，这也可以分散央行美元资产的汇率风险。
第四，在国际经济一体化背景下积极参与国际分工，"支持企业走出去"，支持社保基金、商业银行和工商企业等实体投资于国内外企业股权。股权投资具有比债权投资更高的收益率，当然更高的收益率对应着更高的风险，不过我们可以通过建立一定的风险分担机制来锁定央行承担风险的份额。
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（一）中国外汇储备币种结构图 （二） 2003年-2006年黄金价格走势图
（三） 2003年-2006年原油价格走势图 （四）2003年-2006年铜价走势图
数据支持：汪洋
· 投资国际商品市场
最后，让我们着重看看国际商品投资大师罗杰斯的建议。那些旨在追求盈利性，可以在国际金融和商品市场上放手一搏的“超额外汇储备”，“应该用于在国际市场上采购本国短缺的大宗商品，比如石油、棉花和镍等，这将有助于实现储备资产的多样化”。罗杰斯的建议基于他对国际商品市场著名的牛市预言——他认为，国际范围内的商品短缺现象在日益加剧，因而目前大宗商品市场的涨势将会延续到 2014-2022年。
沿着罗杰斯的思路，如果我们确实预期国际大宗商品的价格在未来 10年内一路上扬的话，我们为什么不能制定更为大胆的“超额储备”投资计划呢？即使把目前1万亿美元储备全部划归必需的安全保障性储备资产，仅仅把今后几年里将会不断积累起来的新增储备划归或转让给国内某一专业投资公司，并由其投资于国际商品市场，如罗杰斯建议的铜、镍、锌、棉花、咖啡、小麦和大豆市场等，都有可能为我们带来巨大的投资收益。
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中国外汇储备继 2005年创8188.72亿美元记录之后，2006年的10月份终于以扬长之势大步跨过万亿美元关口，从而超越日本高居全球之首。在此背景下，围绕巨额外汇储备的各种争论也在坊间急剧升温，一时间，各路高手频频过招。虽然“究竟多少外汇储备才是适度规模”的谜题一时间难有定论，不过以今日中国万亿美元的储备规模，显然已经超越传统金融管理理念中有关国际间支付结算和维护人民币货币系统稳定的需要，而多出来的“超额外汇储备”按照各派学者中最为保守的估计，也已有2000亿美元之巨。更重要的是，国际收支盈余仍在继续，1万亿还远远不是终点……
