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从诸多方面来看,国内推出股指期货已不能再等
上交所和上期所都在暗自叫劲
  世界最大的期权交易所芝加哥期权交易所,正式推出中国股指期货;香港交易及结算所有限公司也随后上市同类产品;新加坡交易所也正在紧锣密鼓地计划推出中国A股股票指数期货。上证所在推出上证50ETF后,宣布成立股指期货项目小组。

  由于股指期货可能带来的潜在收益,上海证券交易所和上海期货交易所都在暗自叫劲,争取股指期货在自家上市。

  选择在哪个交易所上,将意味着中国在资本市场监管方式上的不同选择。

  现在还很难看出股指期货将花落谁家,但可以看出上证所和上期所都做好了充分的准备,最终结果将取决于决策机构。
现在还很难看出股指期货将花落谁家
  继推出首只交易型开放式指数基金上证50ETF之后,有消息透露,上证所已重新启动股票指数期货的开发。但从目前情况看,现在还很难看出股指期货将花落谁家。
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小调查
   你认为股指期货应不应该立即推出?
立即推出,已不能再等
应该再研究推出必要性
无所谓,不感兴趣
   
业内对股指期货的期望又高了起来
股指期货的推出只是时间问题
  股指期货的推出只是时间问题。海外交易所近期相继推出了中国股指期货和其他衍生产品交易,说明海外投资者投资中国市场的需求日益迫切。从诸多方面来看,国内推出股指期货已不能再等。
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论 争

应该在期交所上
期交所证交所各有利弊
应该在证交所上
中国期货业协会副会长常清
国务院发展研究中心期货证券研究室主任廖英敏
上证所副总经理刘啸东
  如果新上一个期货品种,就应成立相应的交易所、期货公司、监管部门,那么仅证监会就会有几十个监管部。

  即使在期货市场发达的美国,也没有听说期监会内部按品种设立部门搞什么“指数监管部”,更何况我国实行的是证监会证券、期货监管职能合并的体制。

  在现有的监管体制下,不管是从规模效益(成本)还是从监管上考虑,股指期货在期交所上更合适。如果在上证所上股指期货,就相当于在上证所重新设一个期货交易所,给现有的分业监管方式带来困难。
  选择在上证所,还是期交所上股指期货,要受我国的资本市场监管方式影响。虽然现有两个市场都在证监会监管之下,但一直是期、现货市场分业监管。由哪一家上股指期货,首先取决于我国将来的资本市场监管方式。

  在哪一家上,各有利弊,在上证所上,离现货市场更近一些。在期交所上,可以利用现有的交易规则、交易系统和风险控制制度,以及现有的分业监管体制,成本更低一些。
  上证所计划年底前(指2002年)推出沪深股市统一指数,并陆续推出指数期货和相关期权品种。关于中国股指期货的一份报告得到了中国证监会的高度评价。
结 语

[证监会的态度还不是很明朗]

   关于股指期货是落在上交所还是上证所,众说纷纭,有业内人士认为,依据多年国外期指市场实践经验并参照国际惯例,仅从技术特征而言,指数期货属于期货的一个品种,应该花落期货交易所。据统计,全球有80%以上的股指期货是在期货交易所进行交易,而在美国则是100%。这是由于期货交易的游戏规则和管理方式与证券交易完全不同所至。

  证监会有关人士表示,将来推出股指期货后,期货公司是不是和证券公司一样有经纪权,以及股指期货放在哪个交易所进行交易等问题,现在还没有确定,证监会将进行认真地研究。因此,从目前掌握的情况来看,证监会的态度还不是很明朗。

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