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8月21日央行货币政策调整一览
货币政策 调整前 调整后
存款基准利率 3.33% 3.60%
贷款基准利率 6.84% 7.02%
五年以上个人住房公积金贷款利率 4.95% 5.04%
人民币存贷款基准利率调整
调整前利率 调整后利率 调整幅度 单位: %
一、城乡居民和单位存款
(一)活期存款 0.81 0.81 0.00
(二)整存整取定期存款
三个月 2.34 2.61 0.27
半 年 2.88 3.15 0.27
一 年 3.33 3.60 0.27
二 年 3.96 4.23 0.27
三 年 4.68 4.95 0.27
五 年 5.22 5.49 0.27
二、各项贷款
六个月 6.03 6.21 0.18
一 年 6.84 7.02 0.18
一至三年 7.02 7.20 0.18
三至五年 7.20 7.38 0.18
五年以上 7.38 7.56 0.18
三、个人住房公积金贷款
五年以下(含五年) 4.50 4.59 0.09
五年以上 4.95 5.04
近期央行报告:
·7月金融市场运行情况
·2007年上半年金融运行总体平稳
·《中国金融稳定报告(2007)》
·《2007年5月金融市场运行情况》
·央行:银行家信心降至最低
·第2季度全国城镇储户问卷调查综述
  央行决定,自2007年8月22日起一年期存贷款基准利率分别上调0.27和0.18个百分点。个人住房公积金贷款利率相应上调0.09个百分点。[全文]

[建设部:个人住房公积金存贷款利率由2.34%调为2.61%]

吴晓求:央行不会连续加息 此举为正常宏观经济调整
财经播客 [“和大人”音画热点财经]
宏观数据 [二季GDP创12年新高] [7月份CPI上涨5.6%] [专题]
·港报:关注央行快速加息 称史上罕见意在压抑通胀
·评论:央行加息能遏制通胀“猛虎”吗
·彭博社:年内第4次加息表明资产泡沫引起央行关注
·诸建芳:加息表明央行对目前通货膨胀的担忧
·金融时报:再次加息意在稳定通胀预期
 □ 调控解读
支持 高盛亚洲:加息是积极举措 正重估2007年利率预期
   谢国忠:央行出手很温柔 一定要大幅加息
   钟伟:加息阻止资产价格持续上涨 买房风险正加大
   华生:连续加息才会对A股造成实质影响
反对 加息影响有限 不改A股上升通道
   谢百三:加息对于热钱流入有十分不利的影响
   韩志国:加息不是一个正确选择
冷观 左小蕾:利率频繁调整市场主体需培养敏感性
   徐一钉:加息影响为短期 对银行股略有影响
   方泉:加息对市场影响或有显现 但不会打击资金热情
   水皮:央行加息步伐加快下月或出现减息调控
预测 年内四度加息负利率格局依旧 不排除再加息
   加息意在稳定通胀预期 后续仍有紧缩空间
   海外专家预计中国年内还要加息
 □ 资本市场影响
股市 央行出其不意加息 股市遵循“惯例”上涨
   评论:加息与沪指5000点意外撞车
   无惧加息 两市22日早盘股指再创历史新高
   央行再加息令投资者担忧 深沪股市低开
   中国证券报:加息难改A股牛市基础
外汇 央行年内第四次加息 人民币意外回落
房产 央行第四次加息 个人房地产金融市场喜忧参半
基金 广发基金朱平:加息符合基金利益最大化
银行 分析:加息不会成为银行成长“绊脚石”
保险 王国军:寿险预定利率上调势在必行
期货 胡凯西:期货市场下半年仍将大幅上涨
债市 本次加息有“创意”债市影响弱于股市
黄金 央行年内第四次加息 金市有望成为避风港   
 □ 如何理财
·“房奴”会成为此轮调控的被动“承受者”
·老百姓选择“适合投资品”的热情不会减弱
·央行加息之后 贷款购房者要如何应对
·固定利率房贷搭乘加息顺风车逐步升温
·私人理财:哪些保险让你坐享加息收益
和讯调查
1、您认为央行提高利率对抑制流动性是否有效?
有效
无效
说不清
2、您认为加息对股市有何影响?
影响很大,应赶快抛出
无实质影响,继续持仓
短期会有波动,应趁低买进
3、您认为央行近期会否再次加息
会,调控无法一次到位
不会,加息不能解决实质问题
说不清
加息时机:
·千亿央票隔周加息 央行调控似有先兆
·央行年内第四次加息 时机选择更灵活
博友酷评:
·8月21日突然加息啦
·房市,股市,谁最先崩盘
·以房养房者如何应对加息
·意料之外,但也是意料之中
民间财智:
·我看资金大潮起落
·近期应边打边撤
·央行招数已经用尽
·赢利是亏损他爸
·炒股最大的敌人是自己
·专题策划
加息后房贷月供增幅(等额本息 单位:元)

10万元10年

15万元10年
20万元10年
15万元15年
20万元15年
过去的基准利率 7.38%
1180.76
1771.15 2361.53 1380.31 1840.41
现在的基准利率 7.56%
1190.15
1785.23 2380.30 1395.64 1860.85
月供增幅
9.39
14.08 18.77 15.33 20.44
过去的最优惠利率 6.27%
1123.96
1685.72
2247.93
1287.77 1717.03
现在的最优惠利率 6.43%
1131.72
1697.88
2263.84
1300.90 1734.53
供增幅
7.76
12.16 15.91 13.13 17.50
加息后存款增幅(以1万元为例)(单位:元)

存款期限

半年 1年 2年 3年 5年
存款利率
加息前
2.88% 3.33% 3.96% 4.68% 5.22%
加息后 3.15% 3.60% 4.23% 4.95% 5.49%
利率增幅   0.27% 0.27% 0.27% 0.27% 0.27%
税后利息收入

(利息税5%)

加息前 136.80 316.35 752.40 1333.80 2479.50
加息后
149.63 342.00 803.70 1410.75 2607.75
利息收入增幅   12.83 25.65 51.30 76.95 128.25
央行历次加息对股市影响
日期 调整内容 对股市影响
2007年8月22日 一年期存款基准利率上调0.27个百分点,贷款基准利率上调0.18个百分点。
2007年7月20日 活期上调9基点,1年存贷款上调27基点,1-5年上调27基点,5年以上上调18基点。 开盘:4091.24点,收盘:4213.36点,涨3.81%。
2007年5月19日 一年期存款基准利率均上调0.27%;贷款上调0.18%。 5月21日,上证指数开盘3902.35点(低开127.91点),收盘3892.98点,涨41.97点,涨幅为1.04%。
2007年3月18日 上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。 3月19日,沪深股指早盘双双跳空低开,随后在银行板块带动下强劲反攻,沪指涨幅2.87%;深成指涨幅1.59%。
2006年8月19日 一年期存、贷款基准利率均上调0.27%。 8月21日,沪指开盘1565.46,最低点1558.10,收盘上涨0.20%。
2006年4月28日 金融机构贷款利率上调0.27%,提高到5.85%。 28日,沪指低开14点,最高1445,收盘1440,涨23点,大涨1.66%。
2005年3月17日 提高住房贷款利率。 沪指当日下跌0.96%,次日再跌1.29%。稍作反弹后,沪指最低至998.23点。
2004年10月29日 一年期存贷利率均上调0.27%。 沪综指大跌1.58%,当天报收于1320点。
1993年07月11日 一年期定期存款利率9.18%上调到10.98%。 首个交易日沪指下跌23.05点。
1993年05月15日 定期存款年利率提高2.18%;贷款利率平均提高0.82%。 首个交易日沪指下跌27.43点。
央行历次加息时间表
经济背景
前七月主要经济指标
指标 数据 同比增幅
上半年GDP 106768亿元 11.5%
CPI 7月份同比增长5.6%
工业增加值 上半年同比增长18.5%
6月份增长19.4%
城镇固定资产投资 56698亿元 同比增26.6%
贸易顺差 1368亿美元
上半年外汇储备 13326亿美元 41.6%
广义货币供应量 38.39万亿元 18.48%
狭义货币供应量 13.62万亿元 20.94%
人民币贷款 25.31万亿元 16.63%
人民币存款 37.10万亿元 15.97%
社会消费品零售总额 49042亿元 15.5%
GDP [二季度GDP增速创12年新高] [经济总量与德国差距缩小]
CPI [33个月高位] [结构性上涨] [陈志武:个别月5%也不可怕]
分析 [高善文:通胀成定局缺少数据支持] [下半年仍可能过热]
加息后房贷月供及总还款增幅

此次加息与上次加息相比,月供增加额

此次加息与04年第一次加息相比,月供累计增加额
近期世界各地最新利率水准变动情况
国家和地区
最新利率水准
最近一次变动
美国
联邦基金利率5.25%
2006年6月29日升25基点
基本贴现率5.75%
2007年8月17日降50基点
加拿大
隔夜拆款利率4.5%
2007年7月10日升25基点
亚洲
日本
隔夜拆款利率目标0.5%
2007年2月21日升25个基点
贴现率0.75%
2007年2月21日升35基点
中国
金融机构一年期存款利率3.33%
2007年7月21日升27基点
一年期贷款利率6.84%
2007年7月21日升27基点
中国台湾
重贴现率3.125%
2007年6月21日升25基点
担保放款融通利率3.5%
2007年6月21日升25基点
中国香港
最优惠利率(P)7.75%/8.00%
2006年11月7日降25基点
隔夜贴现窗利率6.75%
2006年6月30日升25基点
韩国
隔拆利率目标4.75%
2007年7月12日升25基点
澳洲
指标利率6.50%
2007年8月8日升25基点
新西兰
官方指标利率8.25%
2007年7月26日升25基点
欧洲
欧元区
附买回利率4.0%
2007年6月6日升25基点
英国
附买回利率5.75%
2007年7月5日升25基点
瑞士
利率目标区间2.00-3.00%
2007年6月14日调高目标区间25基点
瑞典
附买回利率3.50%
2007年6月20日升25基点
挪威
指标利率4.75%
2007年8月15日升25基点
宏观政策组合拳:金融调控财税调控行政调控市场调控
-日本和台湾股市泡沫的前车之鉴-
外汇盈余造成当时台湾流动性过剩
  劳动密集型出口导向模式为台湾赚取了大量外汇,外汇储备达到700亿美元,仅次于日本。在外汇盈余和居民财富增长的共同作用下,土地和房地产价格短时间内翻了两番。[详细]
引爆日本危机的被认为是日元升值
  股市泡沫的崩溃不仅仅是日元过于缓慢和持久的升值,也在于日本央行对加息先是犹豫不决,然后到泡沫行将破裂时,则不恰当地大幅度加息。[详细]
央行:加强货币与财政、产业、外贸调控新组合拳
  央行会议指出,应进一步加强货币政策与财政、产业、外贸、金融监管等政策的协调配合,积极扩大国内消费需求,合理控制固定资产投资规模,优化投资结构,加快经济结构调整和增长方式转变,大力提高经济增长质量和效益,促进国际收支趋于基本平衡。[详细]
流动性过剩有三个层面的内涵
  
我国货币供应量多、贷款增长快、超额存款准备金率较高、市场利率走低。这一“多”、一“快”、一“高”、一“低”,表明流动性过剩问题确实比较突出。

资金从何而来
 
外汇源源涌入,国际收支“收”大于“支”,央行为了保持人民币汇率的基本稳定,不得不大量收购外汇,在形成外汇储备的同时也被动投放了等值的基础货币,为银行体系注入了巨额流动性。

投资过度扩张和资产价格过快上涨
  过多的流动性进入固定资产投资领域,会推动投资过度扩张,埋下通货膨胀的隐患;进入房市、股市等资产价格领域,会推动其价格过快上涨,长此以往,可能形成资产泡沫。

组合拳缓解流动性过剩
  应对流动性过剩,单靠央行“一马当先”、实施稳中适度从紧的货币政策是不行的,需要财政、税收、金融监管等相关部门和相关地方“万马奔腾”、形成政策合力。[详细]
 金融调控
□ 加息:多家银行预测年内再加息1至2次
  多家商业 银行日前发布报告称,年内还有1-2次加息的可能,尤其是在本月底前,很可能会加息1次。申万证券研究所高级宏观分析师李慧勇指出,整体经济基本面向好,真实利率水平为负的情况还将持续。[详细][国家信息中心建议再加息]
□ 上调存款准备金率:7至9月至少上调0.5个百分点
  除加息外,央行有望继续提高存款准备金率,7至9月份存款准备金率至少上调0.5个百分点。[详细]
□ 央票发行:1010亿3年期定向央票
  加息会明显地提高定向发行的成本,导致央行公开市场操作成本加大,如果在加息之前进行定向票据的发行可以在一个相对较低的成本上回笼流动性。[详细]
□ 人民币快速升值:下半年或将提速
  “中国经济的主线实际上是汇率问题。流动性产生的根源实际也是汇率问题产生的巨额贸易顺差及海外投机资本。”中投证券宏观经济分析师李志 坤对本报记者说,“汇率与货币的供应量有直接的关系。”[详细][年内52个新高]
 财税调控
□ 千亿特别国债:六大热点问题
  财政发债购汇仅相当于用特别国债替换部分央行票据,并没有发生本质的变化。因此,财政发行特别国债时,不管是一次发行还是分批发行,不直接影响市场货币供应量。[详细][专题]
□ 利息税:相当于加息76.5个基点
  “利息税”即“储蓄存款利息个人所得税”,选择此时调整利息税,被认为是一个比较好的时机。[详细][专题]
□ 出口退税政策调整:缓解外贸顺差
  此次调整出口退税政策,“可以优化出口商品结构,抑制高耗能、高污染、资源性产品的出口,促进外贸增长方式的转变和进出口贸易的平衡,减少贸易摩擦,促进经济增长方式的转变和经济社会的可持续发展。” [详细][专题]
□ 资源税制度改革:加快经济增长方式转变
  “此次上调几种矿产产品的资源税,其中一个目的应该是减缓部分资源产品高价格与资源税低税额之间的矛盾。”衡昆表示,通过调高资源税,可以在一定程度上控制上述行业产能的过度扩张,促进整个行业的有序发展。[详细]
 行政调控
□ 打击非法从事证券活动:带头大哥涉非法敛财
  国务院法制办公室负责人:非法集资活动涉及内容广,表现形式多样。从目前案发情况看,主要包括债权、股权、商品营销、生产经营等四大类。[详细][警示风险应与整饬黑嘴相结合]
□ 银监会查处被企业挪用信贷资金8家银行:
  中国银行业监督管理委员会18日对被企业挪用信贷资金的8家内地银行开出罚单,严查银行信贷资金违规进入股市和房地产业。[专题]
□ 证监会将重手治理内幕交易:两份草案呈至最高法
  监管部门出台了一系列强化监管的办法和指引,一个相对完备的针对内幕交易的监管轮廓呼之欲出。[详细]
[广发证券借壳案][上投摩根老鼠仓][六公司高管被处市场禁入]
□ 外管局将严查境外热钱伪装入境:重点关注5775家企业
  国家外汇管理局介绍,全国将集中筛查并核定5775家重点关注企业,将被严格审核其办理收汇和结汇等业务。[详细]
□ 审计署:调查十省市土地出让金
  此次专项调查是国务院遏制房价上涨的重要举措之一,审计利剑直指四大直辖市和重点省会城市,旨在从土地管理源头查找问题。业内人士预计,将有一批涉及土地的案件被揭露。[详细]
□ 发改委等八部委:全国能耗大检查
  一项旨在清理高能耗、高污染行业的专项检查正在全国范围内大面积铺开,调查由国家发改委、财政部等八部委组成工作组联合进行,中国希望藉此行动控制今年上半年继续飙升的能耗指标。 [详细]
□ 环保总局监察部:8起典型环境违法案件
  环保总局和监察部将对7月初被列入“流域限批”的5个经济开发区、工业园区、工业集中区和4家企业涉及的8起典型环境违法案件进行联合挂牌督办。[详细]
 市场调控
□ 新股发行节奏加快:
  眼下的新股发行节奏的确正在越来越快。从6月5日中工国际拉开“新老划断”发行序幕至今,一个月来有10份招股书已经面市;而5月15日以来,证监会发审委已宣布召开17次发审会,基本保持每周两次的发审节奏。[详细][保荐制度酝酿变革]
□ 紧急放行多只新基金:
  “牛市上调、熊市下调”印花税的做法,在新基金发行中就是“牛市暂停、熊市恢复”。基金发行审批制作为看不见的手,已成为市场的调节器。[详细]
□ 基金券商QDII铺开:降低参与门槛
  申请此项业务的基金公司要求净资产不少于2亿元人民币,经营基金管理业务达2年以上,在最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产。[详细]
□ 红筹回归增加A股供应:关键文件或本月颁布
 “增大市场供应才是正路”北京首放分析师这样评价红筹股回归政策。A股在经历印花税上调等政策调控之后,增加股市供应可能成为下一阶段稳定市场和缓解流动性过剩的主要手段。[详细]
□ 证监会要求加强投资者教育:买者自负
  证监会:值得注意的是,随着市场不断活跃,大量缺乏风险意识和风险承担能力的新投资者入市,市场违规行为也有所抬头。[详细]
□ 上市公司债发行将启动:十余家公司争抢公司债头筹
  《征求意见稿》的推出为债券市场的大发展带来新的机会,但对于期间产生的管辖范围交集如何划分权限。[详细]
□ 股指期货:规则及监管制度已完成
  随着中国金融期货交易所规则体系的正式对外发布,中国股指期货推出前的各项规则准备工作基本完毕。[详细]
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2007年8月21日