股市正在形成泡沫？ 反方：泡沫正在形成
成思危：“泡沫正在形成。投资者应关注风险，”“但在牛市行情中，人们的投资相对不理性。每个投资者都认为自己能赢，但许多投资者最终都是输家。不过，这就是他们的风险，也是他们的选择。”
正方：泡沫和股市与生俱来
刘纪鹏：关于目前中国股市正在形成泡沫的提法。其实泡沫和股市是与生俱来，是虚拟资本经济的重要特征，有股市就会有泡沫，就和啤酒酿造出来就有泡沫，没有泡沫就不是啤酒是一样的道理。既然我们今天选择了要大力发展资本市场，就不应再对股市正在形成泡沫大惊小怪。【详细】
股市的市盈率太高？
反方：25倍市盈率太高了
谢国忠：基本面的话，就是基金市场的话，历史上平均的市盈率是11倍，现在全世界的话平均是15倍，中国现在是25倍，这也是不知道准不准。市盈率太高了，但是中国的资金链的保持还是很高的，一般的股市的话，就泡沫的时候，最高点的话，都是60倍的市盈率，我们看到89年的日本的股市，00年美国的纳斯达克，中国的股市01年，都好像是没有什么科学道理，就是一个现象，好像股市泡沫的时候，能涨到60倍。
正方：涨到5000点市盈率可能只有30倍左右
韩志国：目前沪深两市的静态市盈率是40倍，但动态市盈率只有26倍，随着企业所得税的大幅降低，随着股权激励、整体上市和企业家市场的逐步形成，中国股市制度变革所带来的制度效应将会逐步显现，上市公司在未来的盈利能力也将会大幅增长。股价与市盈率很可能出现在这样的情况：在股价逐步走高的过程中市盈率逐步走低，当中国股市上涨到5000点时，市盈率却可能只有30倍左右。因此，对于一个国民经济呈现出高速增长的中国来说，26倍的市盈率高不高？
刘纪鹏：2006年中国上市公司的业绩将大幅度提高，这无疑将保持中国股市的市盈率维持在30倍以下的水平。第三，今年将推出的新的财务会计制度将采用公允价格评估企业的资产，因此，上市公司仍然延用六七年以前评估的土地价格以及像石油、电讯、出租车的特许经营权的隐性资产都将极大释放出来，使中国上市公司的资产含金量也会得到大幅提高。【详细】 股市上涨过快？
GDP增长118.3%，股市才涨10%
韩志国：去年第四季度与今年一月以来，中国股市的上涨有些过于急促，但如果把中国股市的运行与中国经济的发展进程整体联系起来考察，就会得出与此不同的结论。2001年6月14日，上海股市就达到了2245点，从2001年到2006年，中国GDP从95933亿元上升到209407亿元，增长118.3%，而在这同时，股价指数即使到现在才2900点，去掉新股上市虚增的400——500点，股价的上涨才只有200多点，五年多只上涨了10%左右；1993年2月10日，上证指数就达到了1528.51点，从1500点到2900点，上海股市整整经历了14年时间。这样算来，中国股市上涨的速度快不快？
刘纪鹏：考虑到六年前中国的股市已经在2000点左右，目前仍不过在3000点以下的点位，而六年来国民经济的增长形势又是如此之好，因此，目前股市的上涨是正常的，是理性的复归。其次，股权分置对价的改革使得股价和股东利益直接挂钩，这将极大调动大股东提高上市公司质量和经济效益的积极性。【详细】
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大盘从2994点直到本周击穿2600点，沪深两市经过了本轮牛市以来的第一次深幅调整，总市值下跌了15%，成交量减少了两成。上周五不少证券研究机构都发出了后市看跌的研究报告。
