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根据8月20日公布的《开展境内个人直接投资境外证券市场试点方案》(下称《试点方案》)，此次试点的“境内个人”指持中华人民共和国居民身份证件的中国公民，投资范围暂为在香港证交所公开上市的证券，投资者可通过中国银行旗下的中银国际办理证券买卖和托管，并在中行天津市分行开立境外证券投资外汇账户及投资资金存管与清算。“港股直通车”的到来，意味着一个新的投资通道打开。投资者欣喜之余，还更应看到，我们对香港市场了解甚少。香港证券市场交易制度如何，可以从哪些股票下手，如何规避风险……一系列的问题均待解答。在此和讯股票精心准备了港股交易指南助投资者把握制胜先机。 |
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方案要点 |  |
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港股开户流程 | |
 开户 本试点方案中“境内个人”是指持中华人民共和国居民身份证件的中国公民（以下简称投资者）。 投资者凭本人有效身份证件在天津中行或同其签订合作协议的中行境内分支机构开立个人证券投资外汇账户。 投资者应开立中银国际证券代理账户，可在天津中行或同其签订合作协议的中行境内分支机构办理，天津中行负责将申请材料转交中银国际。 |
投资资金汇入 以自有外汇投资（从投资者本人境内个人外汇储蓄账户划入的投资款，均视为自有外汇投资）的，应将投资资金划入本人在天津中行开立的个人证券投资外汇账户。 使用人民币购汇进行投资的，应通过天津中行及中国银行境内分支机构办理，购汇规模不受年度不超过5万美元的购会总额限制，所购外汇直接汇入个人证券投资外汇账户。 |
交易及清算 试点初期，投资者可投资香港证券交易所公开上市交易的证券品种，因此投资者暂时不能直接认购在香港发行的新股。 投资者进行境外证券投资时，应在个人证券投资外汇账户或证券代理账户存有相应资金或证券。中银国际不得向投资者提供融资、融券、境外资金存取及证券转托管服务，严格杜绝融资融券和买空卖空。 天津中行凭证券买卖明细清单逐日办理投资者账户资金收付，并与中银国际轧差交割清算。 |
资金撤出及结汇 以自有外汇投资的，其本金应划回本人境内个人外汇储蓄账户，如需结汇，按照《个人外汇管理办法》相关规定办理。 投资收益及购汇投资的本金可划回本人境内个人外汇储蓄账户，也可直接在个人证券投资外汇账户办理结汇。在个人证券投资外汇账户直接结汇的资金不纳入个人结汇年度总额。个人外汇储蓄账户资金结汇应按照《个人外汇管理办法》相关规定办理。 投资者办理投资收益及购汇投资本金结汇，其结汇后个人证券投资外汇账户余额应不低于以自有外汇投资的本金余额。 |
 关户 投资者先关闭在中银国际开立的证券代理账户。 再关闭在天津中行开立的个人证券投资外汇账户。 个人证券投资外汇账户中的剩余外汇资金划入本人境内个人外汇储蓄账户或结汇（具体规定参照上方的“资金撤出及结汇”栏）。 |
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港股交易常识 | |
交易时间段 香港股市每个交易日交易时间为10：00-12:30；14：30-16：00。这与A股的交易时段有明显差异。 值得注意的是，港股的节假日也与A股不尽一致。由于是与国际接轨的市场，在“五一”、“十一”及春节三个假期中，香港股市的休市时间比内地股市短，在每年的圣诞节、佛诞节、重阳节、中秋节等中西方节日时，港股根据假期时间休假。对于初入香港的内地股民来说，可以登陆港交所网站www.hkex.com.hk来查询每年具体的休市时间。 T+0交易方式 同时采取T+O的交易方式，也就是说股民当天买入的股份可以当天卖出，这种交易方式的好处在于提高市场的交易量，当投资者发现自己犯错误时，也可以马上止损。但对新入市的股民来说，往往喜欢利用这点来频繁买卖，做超短线的交易。 涨跌幅无限制 香港股市没有涨跌10%停牌制度，无论是新上市股份还是已上市股份，每天的涨跌幅都不受限制。 关注开盘 关注过香港股市的股民应该知道，香港股市开盘跳空高开或跳空低开情况很多，裂口出现的次数要明显比A股市场多。原因主要是美国股市对港股影响巨大。一般情况下，美国股市在前一个交易日收盘的涨跌情况将决定港股第二天开盘的走向，一些在香港上市的H股和红筹股，比如中国人寿(行情论坛)(2628.HK)、中国移动(0941.HK)、中国石油(0857.HK)，它们在美国纽约交易所上市预托凭证的收盘价，基本上会是香港上市的这些股票第二天的开盘价格。 每手数量不尽相同 和A股每手100股不同，香港上市的股票每手数量不尽相同，这也使购买不同股票的入场费差别极大，比如汇丰控股(0005)为每手400股，而工商银行(1398)为每手1000股。 |
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港股交易品种介绍 | |
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根据外管局网站披露，在新政试点初期，投资者可投资在香港证交所公开上市交易的证券品种。而港交所网站披露的资料显示，目前在交易所挂牌交易的证券品种除了内地投资人熟知的证券、权证、交易所买卖基金(ETF)、债券之外，还有内地市场目前尚未引进的牛熊证、股票挂钩票据以及单位信托/互惠基金。 股票 截至今年7月31日，港股市场共有1206家上市公司。从汇丰控股(0005.HK)、渣打银行(2888.HK)到中国移动(0941.HK)、中国石油(0857.HK)，香港市场早已不乏全球性行业巨头的身影。就内地公司而言，从石油三巨头到电信四大家，再到大大小小的房地产公司，也是一应俱全。另外，早在2000年，港交所为寻求国际化，引入了微软(4338.HK)、思科(4333.HK)、英特尔(4335.HK)等七只纳斯达克公司赴港挂牌。不过，几年下来，纳市七雄成交极为清淡。 港股证券另外一大特色便是可对指定证券进行卖空。卖空是指投资者预测股票价格将会下跌，于是向经纪人交付抵押金，并借入股票抢先卖出。待股价下跌到某一价位时再买进股票，然后归还借入股票，并从中获取差额收益。 权证 港股权证分为股本权证 (公司认股证)和衍生权证(备兑权证)。一般而言，股本权证没有杠杆比率，而衍生权证有4到8倍左右的杠杆比率。股本权证的发行人是上市公司，标的证券则是对应的公司股票；而备兑权证的标的证券不仅可以是个股，也可以是股价指数等。目前A股市场尚未推出备兑权证。 牛熊证 牛熊证是港交所去年6月12日新引入的全新投资品种。具体来说，牛熊证是牛证(看好后市)和熊证(看淡后市)的合称，是一种反映相关资产表现的结构性产品。被视为权证衍生品的牛熊证，也是一种具有杠杆作用的投资产品，投资者只需投入相对少量的资金便可追踪相关资产价格的表现。投资者可以持有牛熊证至到期日也可以在到期日之前沽出。 牛熊证与权证最大的不同，就是它有强制赎回机制。以与股份挂钩的牛熊证为例，若牛熊证在最后交易日完结前的任何交易日内，其相关资产的现货价触及或超越牛熊证的赎回价，发行商必须实时收回牛熊证。简单来说，强制赎回机制会在正股价等于赎回价、高于牛证的赎回价或低于熊证的赎回价时执行。 交易所买卖基金(ETF) 据国际证券交易所联会刊发的统计数字显示，香港是亚太区(不包括日本)最大的ETF市场，平均每日成交逾5亿港元。近年，ETF在香港以至主要海外市场均有长足增长，借道香港ETF投资全球股市甚至商品市场已经成为现实。 目前，在港交所上市的ETF已达到17只，其中追踪海外市场的ETF包括领先环球ETF(2812.HK)、领先亚太区ETF(2815.HK)、领先印度ETF(2810.HK)、领先韩国ETF(2813.HK)、领先纳指ETF(2826.HK)、领先俄罗斯ETF(2831.HK)。以香港股份为相关资产的ETF则包括盈富基金(2800.HK)、I股中国(2801.HK)、恒生H股ETF(2828.HK)、恒生指数ETF(2833.HK)以及恒生新华富时25(2838.HK)。另外还有追踪内地A股的A50中国基金(2823.HK)以及标智沪深300(2827.HK)。 除了股市外，较保守的投资者可选择债券类ETF。目前在香港联交所挂牌的债券ETF有ABF港债指数(2819.HK)和沛富基金(2821.HK)，后者主要投资亚洲债券。对于风险偏好者来说，还可以通过领先商品ETF(2809.HK)分享商品牛市。 股票挂钩票据(ELN) 购入股票挂钩票据时，投资者已等同间接沽出正股的期权。若正股价格变动正如投资者所料，他便可赚取主要来自沽出期权所得期权金的预定回报。如变动与投资者的看法背道而驰，则可能要蚀掉部分甚至全部本金，又或只收到价值少于投资额的正股。在港交所上市买卖的股票挂钩票据分看涨、看跌及勒束式三种，投资者可按本身对正股价格走势的看法而选择。 单位信托/互惠基金 单位信托/互惠基金是指向投资者发行基金单位，把投资者的资金集合一起投资在不同类型证券的投资组合。目前，香港市场上此类产品主要包括房地产信托基金(REITs)和互惠基金。据统计，目前香港市场上共有七只REITs，包括最早上市的领汇基金(0823.HK)、李嘉诚旗下的泓富产业信托(0808.HK)等。至于互惠基金，此前由汇丰投资管理(香港)有限公司发行的中国翔龙基金(0820.HK)就是个很好的例子，该基金也是首个跨AH市场选股的互惠基金。
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